在全球經(jīng)濟(jì)波動(dòng)和逆全球化趨勢(shì)的背景下，2023年中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨著諸多挑戰(zhàn)。然而，中國(guó)經(jīng)濟(jì)依然展現(xiàn)出強(qiáng)勁的韌性和多樣的機(jī)遇。中國(guó)GDP增長(zhǎng)高于世界平均增長(zhǎng)率，依然是世界經(jīng)濟(jì)的主要推動(dòng)力。與此同時(shí)，居民消費(fèi)成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要因素，消費(fèi)結(jié)構(gòu)的不斷改善為經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入了新的活力。固定資產(chǎn)投資規(guī)模的增加，尤其是制造業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的高增長(zhǎng)率，也為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。此外，“一帶一路”國(guó)家的出口額上升，中俄、中亞雙邊貿(mào)易額增加，以及人民幣國(guó)際化進(jìn)程的加快，進(jìn)一步強(qiáng)化了中國(guó)在全球經(jīng)濟(jì)中的地位。

機(jī)遇1：中國(guó)GDP增長(zhǎng)進(jìn)入中速期，但仍是世界經(jīng)濟(jì)主要推動(dòng)力

截止2024年4月的數(shù)據(jù)，世界GDP實(shí)際年增長(zhǎng)率為3.2%，其中發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體GDP年增長(zhǎng)率為1.7%，新興和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體GDP年增長(zhǎng)率4.2%。雖然美國(guó)、法國(guó)、德國(guó)、英國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家位列世界GDP總量排名前十，但他們的GDP年增長(zhǎng)率卻低于世界平均水平。新興和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體中，南亞、非洲等地區(qū)展現(xiàn)出良好的GDP漲勢(shì)。

圖1 ，截止2024年4月世界各國(guó)GDP年增長(zhǎng)率的地圖，來(lái)源：國(guó)際貨幣基金組織

放眼國(guó)內(nèi)，我國(guó)GDP增長(zhǎng)已經(jīng)結(jié)束了改革開(kāi)放以來(lái)的高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，進(jìn)入了中速增長(zhǎng)階段。然而，從中國(guó)GDP對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)來(lái)看，2023年我國(guó)GDP占世界GDP總量超19%，同比增長(zhǎng)5.2%，高于世界平均GDP增長(zhǎng)率，仍是拉動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要?jiǎng)恿Α?/font>

圖2 中國(guó)與世界平均GDP增速的對(duì)比，來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、macrotrends

機(jī)遇2: 居民消費(fèi)是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要因素，消費(fèi)結(jié)構(gòu)改善

在拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的三駕馬車(chē)中，最終消費(fèi)支出對(duì)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為4.3%（GDP增長(zhǎng)率為5.2%），對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)為83.2%，是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要因素。2023年我國(guó)居民人均消費(fèi)支出同比增長(zhǎng)9.2%，消費(fèi)正在穩(wěn)步恢復(fù)。恩格爾系數(shù)較去年下降0.7%，重新降回30%以?xún)?nèi)，居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)改善。

圖3  近五年居民人均消費(fèi)支出及增長(zhǎng)率，來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局

圖4  2023年全國(guó)居民人均消費(fèi)支出及構(gòu)成，來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局

機(jī)遇3: 固定資產(chǎn)投資規(guī)模增加，制造業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)率較高

表1  2023年固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)情況，來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局

圖5  2023年固定資產(chǎn)投資中按資本類(lèi)型的增長(zhǎng)率，來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局

圖6  制造業(yè)中各細(xì)分領(lǐng)域的固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)率，來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局

投資方面，雖然2023年全國(guó)整體固定資產(chǎn)投資規(guī)模增加，但民間固定資產(chǎn)投資是下降的。具體行業(yè)來(lái)看，制造業(yè)投資同比增長(zhǎng)6.5%，其中汽車(chē)制造業(yè)、電氣機(jī)械和器材制造業(yè)增長(zhǎng)較快。此外，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資漲勢(shì)較好，遠(yuǎn)高于固定資產(chǎn)整體投資增長(zhǎng)率。

機(jī)遇4: 一帶一路國(guó)家出口額上漲，中俄、中亞雙邊貿(mào)易額上升

圖7 我國(guó)近五年對(duì)“一帶一路”國(guó)家出口額及增長(zhǎng)率，來(lái)源：海關(guān)總署

我國(guó)對(duì)一帶一路國(guó)家的出口額連年增長(zhǎng)，去年更是達(dá)到了36%的高增長(zhǎng)率，占商品總出口的45%。在與一帶一路沿線國(guó)家的進(jìn)出口總額中，2023年中俄貿(mào)易總額達(dá)到2401.11億，同比增長(zhǎng)26.3%，中亞貿(mào)易總額達(dá)894億，同比增長(zhǎng)27%。（這里中亞指中國(guó)與中亞五國(guó)之間的貿(mào)易額，其中與哈薩克斯坦的貿(mào)易額超過(guò)410億美元。）

一帶一路不僅促進(jìn)了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，加快人民幣國(guó)際化的進(jìn)程，還增強(qiáng)了國(guó)家與國(guó)家間的互聯(lián)互通，促進(jìn)了全球資源的優(yōu)化配置，提高了經(jīng)濟(jì)效率。在全球經(jīng)濟(jì)面臨多重挑戰(zhàn)的背景下，一帶一路不僅為中國(guó)企業(yè)帶來(lái)了機(jī)遇，也為全球經(jīng)濟(jì)注入了新的動(dòng)力。

機(jī)遇5: 人民幣國(guó)際化進(jìn)程加快，人民幣作為儲(chǔ)備、投資、支付貨幣的功能增強(qiáng)

1. 自2015年人民幣被納入IMF特別提款權(quán)貨幣籃子之后，人民幣跨境結(jié)算額擴(kuò)大為原來(lái)的三倍，2022年特別提款權(quán)的權(quán)重由10.92%上調(diào)至12.28%，體現(xiàn)了國(guó)際市場(chǎng)對(duì)人民幣作為儲(chǔ)蓄貨幣的認(rèn)可。

圖8 人民幣跨境結(jié)算額，來(lái)源：中國(guó)人民銀行

2. 熊貓債券是境外機(jī)構(gòu)在中國(guó)發(fā)行的以人民幣計(jì)價(jià)的債券，2023年熊貓債券全年發(fā)行量首次突破1500億元大關(guān)，同比增幅超過(guò)80%，人民幣的投資屬性增強(qiáng)。

圖9 熊貓債券的發(fā)行情況，來(lái)源：Wind

3. 從SWIFT系統(tǒng)提供的24年3月的支付份額數(shù)據(jù)來(lái)看，人民幣超過(guò)日元成為全球貿(mào)易中支付份額第三位的貨幣。除此之外，因?yàn)槎砹_斯在俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)后被西方國(guó)家“踢出”SWIFT系統(tǒng)，2023年不僅中俄貿(mào)易中有70%的交易以人民幣結(jié)算，印度等原油買(mǎi)家也開(kāi)始使用人民幣購(gòu)買(mǎi)俄羅斯的石油，人民幣逐漸成為新的避風(fēng)港。

圖10  2024年3月各貨幣的支付份額，來(lái)源：SWIFT

雖然中國(guó)經(jīng)濟(jì)在2023年迎來(lái)了諸多機(jī)遇，但同時(shí)也面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。這些挑戰(zhàn)不僅源于中美關(guān)系的持續(xù)僵化下全球經(jīng)濟(jì)的逆流，還來(lái)自國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和增長(zhǎng)動(dòng)力不足等問(wèn)題。盡管如此，通過(guò)深入分析和積極應(yīng)對(duì)這些挑戰(zhàn)，企業(yè)可以做出更明智的決策，從而實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展。

挑戰(zhàn)1: 在美國(guó)加收關(guān)稅和擴(kuò)充實(shí)體清單的情況下，經(jīng)濟(jì)逆全球化趨勢(shì)延續(xù)，資源無(wú)法合理配置

圖11 美國(guó)對(duì)華發(fā)布實(shí)體清單的情況，來(lái)源：美國(guó)工業(yè)與安全局

美國(guó)對(duì)華實(shí)體清單發(fā)布更頻繁，僅2023年一年就發(fā)布了12次，占2018年起實(shí)體清單發(fā)布總次數(shù)的1/3。涉及面也更廣泛，包括企業(yè)、科研機(jī)構(gòu)、國(guó)家機(jī)關(guān)、高校等多個(gè)機(jī)構(gòu)和航空航天、海洋裝備、智能制造等多個(gè)行業(yè)。

除此之外，今年5月14日，美國(guó)白宮發(fā)布聲明稱(chēng)將對(duì)中國(guó)的“新三樣”產(chǎn)品加征關(guān)稅。其中，鋰電池關(guān)稅稅率將從7.5%提高到25%，電動(dòng)汽車(chē)的關(guān)稅由目前的25%提升至100%，太陽(yáng)能電池的關(guān)稅稅率由25%提高至50%。

實(shí)體清單的擴(kuò)充和關(guān)稅的提高將增加商品進(jìn)出口的成本，一些企業(yè)為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)不得不選擇本地化建廠或是將工廠遷移到東南亞和墨西哥等第三國(guó)，全球供應(yīng)鏈重組，資源無(wú)法得到合理配置。

挑戰(zhàn)2: 2023年商品出口增長(zhǎng)率僅0.6%，中美貿(mào)易額降低

圖12 近五年商品出口額及增長(zhǎng)率，來(lái)源：海關(guān)總署

圖13 中美貿(mào)易額及增長(zhǎng)情況，來(lái)源：海關(guān)總署

圖14 近五年商品進(jìn)口額及增長(zhǎng)率，來(lái)源：海關(guān)總署

2023年，我國(guó)商品出口增長(zhǎng)率僅為0.6%，為近五年最低，其中“一帶一路”沿線國(guó)家的出口額占據(jù)了將近一半。同時(shí)，中國(guó)對(duì)美國(guó)的出口額同比下降了13.1%，這表明除了“一帶一路”沿線國(guó)家外，中國(guó)對(duì)其他國(guó)家和地區(qū)的出口額不容樂(lè)觀。

從進(jìn)口上來(lái)看，去年我國(guó)商品整體進(jìn)口額呈負(fù)增長(zhǎng)，美國(guó)的第一進(jìn)口國(guó)也從中國(guó)變成了墨西哥。然而，美墨之間貿(mào)易增長(zhǎng)可能一大部分是中國(guó)的“友岸外包”，即中國(guó)制造的中間產(chǎn)品在墨西哥等第三國(guó)經(jīng)歷了“重大轉(zhuǎn)變”，最后被歸類(lèi)為墨西哥制造的進(jìn)口產(chǎn)品，2023年中墨雙邊貿(mào)易首次突破1000億美元大關(guān)也證明了這一點(diǎn)。這些數(shù)據(jù)都說(shuō)明在中美貿(mào)易戰(zhàn)的背景下，逐漸抬高的關(guān)稅壁壘讓我國(guó)商品進(jìn)出口的成本增高，許多企業(yè)選擇將工廠遷往其他第三方國(guó)家（東南亞、墨西哥）來(lái)躲避關(guān)稅，全球供應(yīng)鏈重組，資源無(wú)法得到合理配置。

挑戰(zhàn)3: 國(guó)內(nèi)有效需求不足

1. 內(nèi)部需求方面，2023年全國(guó)社會(huì)零售消費(fèi)同比增速為7.2%，雖然同比增長(zhǎng)率有所提升，但仍低于疫情前數(shù)據(jù)；

2. 外部需求方面，2023年我國(guó)對(duì)外出口增長(zhǎng)率維持微弱正增長(zhǎng)，但是按地區(qū)來(lái)看，對(duì)歐盟、美國(guó)、拉丁美洲和大洋洲等地區(qū)的出口額增速均出現(xiàn)負(fù)數(shù)；

表2  2023年中國(guó)與全球各區(qū)域貿(mào)易情況，數(shù)據(jù)來(lái)源：海關(guān)總署

挑戰(zhàn)4：部分行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，2023年，全國(guó)工業(yè)產(chǎn)能利用率為75.1%，與去年的數(shù)據(jù)基本持平（75.6%）。四季度工業(yè)41個(gè)大類(lèi)行業(yè)中，有28個(gè)行業(yè)產(chǎn)能利用率環(huán)比上升，其中包括電子、汽車(chē)、化工、醫(yī)藥行業(yè)。除此之外，工業(yè)大類(lèi)中的13個(gè)行業(yè)產(chǎn)能利用率均有所下滑。

綜上所述，盡管中國(guó)經(jīng)濟(jì)在2023年面臨著不斷增高的關(guān)稅壁壘、持續(xù)的經(jīng)濟(jì)逆全球化態(tài)勢(shì)、乏力的商品進(jìn)出口增長(zhǎng)以及國(guó)內(nèi)有效需求不足和部分產(chǎn)能過(guò)剩等嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，但憑借不斷回暖的消費(fèi)支出、持續(xù)增加的制造業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資、不斷上升的“一帶一路”貿(mào)易額以及人民幣國(guó)際化進(jìn)程的加快，中國(guó)經(jīng)濟(jì)依然具備強(qiáng)大的發(fā)展?jié)摿投嘀貦C(jī)遇。

盡管?chē)?guó)際形勢(shì)復(fù)雜，我們也仍要以開(kāi)放的姿態(tài)參與全球經(jīng)濟(jì)合作，抓住機(jī)遇、積極應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，推動(dòng)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)與國(guó)際市場(chǎng)的良性互動(dòng)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展和全面增長(zhǎng)，形成國(guó)內(nèi)、國(guó)際“雙循環(huán)”的發(fā)展格局。